fincentrum-investice-roku-2017

Společnost Fincentrum a. s. posedmé v řadě zveřejnila ve spolupráci s magazínem Forbes výsledky každoroční analýzy tuzemského trhu s podílovými fondy Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Jaký podílový fond vyhodnotila odborná porota jako vítězný? Jaká jsou hlavní hodnotící kritéria? Na to se podíváme v následujícím článku.

 

Objektivnost a srozumitelnost především

Vyhodnocovací mechanismus je postaven tak, aby byl srozumitelný i pro laickou veřejnost a zároveň tak, aby byl schopný objektivně porovnat dluhopisové fondy napříč celým tuzemským trhem. Aby bylo možné tohoto dosáhnout, je nutné o každém jednotlivém fondu znát několik proměnných. Jakých? Na to se podíváme v následujících řádcích.

Výnos

Základním kritériem pro hodnocení u fondů je čistý roční výnos jednotlivých fondů udávaný v českých korunách. Čistý výnos získáme odečtením všech vstupních a výstupních poplatků od hodnoty ročního výnosu.

 

Znát jen čistý výnos nám ale k objektivnímu hodnocení nestačí. Při analýze podílových fondů musíme brát v úvahu také rizikovost jednotlivých fondů. Z toho důvodu zavádíme pojem nadvýnos.

Nadvýnos

Pojmem nadvýnos v rámci hodnocení podílových fondů myslíme přidanou hodnotu fondu vůči bezrizikovým investicím na určitém finančním trhu (u nás nejčastěji spořící účty). Díky tomu získáme objektivní ukazatel toho, jak je daná investice s daným rizikem a výnosem výhodná.

Roční volatilita

Poslední proměnná, kterou potřebujeme znát pro objektivní srovnání je tzv. roční volatilita. Ta nám  určuje míru kolísání výnosové míry během celého kalendářního roku.

Sharpe Ratio

Když známe čistý výnos, nadvýnos a roční volatilitu hodnotících fondů, můžeme přistoupit k finálnímu výpočtu – výpočtu tzv. Sharpeho poměru (Sharpe Ratio). Sharpeho poměr je číselná konstanta, která svou hodnotou reprezentuje, jaký je výnos na jednotku rizika. Čím vyšší je tato číselná hodnota, tím výnosnější je fond.

 

Výsledky Investice roku 2016

Výhru v hlavní kategorii a ocenění Investice roku 2016 si s nejlepším výsledkem Sharpeho poměru odnesl progresivní dluhopisový fond Fidelity Funds – Asian High Yield Fund. Akciovým fondem roku 2016 se stal další fond z řady Fidelity Funds – America Fund.

 

Smíšeným fondem roku 2016 se stal obhájce tohoto ocenění z loňska – J&T Money.  V kategorii Progresivní krátkodobý fond letos zazářil Amundi Funds Cash USD.

 

Ze zástupců konzervativních fondů se v rámci ocenění Investice roku 2016 umístil jen jeden zástupce, a to v kategorii Konzervativní dluhopisový fond –  KBC RENTA CZECHRENTA. Ostatní kategorie, zaměřené na konzervativní fondy, se v rámci letošního ročníku nevyhlašovaly. Ani jeden z nominovaných fondů z kategorií Konzervativní krátkodobý fond a Zajištěný fond nedosáhl kladného nadvýnosu. Čili nedosáhl vyššího výnosu než nejlepší zástupci spořících účtů.

 

Kompletní výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016:

 

Kategorie

Vítězný fond

Hrubý tříletý výnos

Nadvýnos

Nadvýnos / riziko

Konzervativní krátkodobý fond 2016

Nevyhlašuje se – žádný fond neměl kladný nadvýnos

Konzervativní dluhopisový fond 2016

KBC RENTA CZECHRENTA (ISIN: LU0095279401)

3,49 %

0,60 %

0,38

Progresivní krátkodobý fond 2016

Amundi Funds Cash USD (ISIN: LU0568621618)

9,30 %

6,67 %

0,72

Progresivní dluhopisový fond 2016

FIDELITY FUNDS – ASIAN HIGH YIELD FUND (ISIN: LU0286668453)

15,40 %

12,08 %

1,18

Akciový fond 2016

FIDELITY FUNDS – AMERICA FUND (ISIN: LU0251131958)

18,48 %

14,39 %

0,90

Zajištěný fond 2016

Nevyhlašuje se – žádný fond neměl kladný nadvýnos

Smíšený fond 2016

J&T Money (ISIN: CZ0008473808)

4,70 %

1,12 %

1,12

Investice roku 2016

(hlavní cena)

FIDELITY FUNDS – ASIAN HIGH YIELD FUND (ISIN: LU0286668453)

15,40 %

12,08 %

1,18

Nečekaný výsledek loňské meziroční míry inflace, která se zastavila na hodnotě 2 %předčilprognózu České národní banky. Ta takovou výši míry inflace předpokládala až ve třetím čtvrtletí roku 2017. Co to bude znamenat pro Českou ekonomiku a jak to ovlivní koncového spotřebitele? Přichází skutečně doba inflační? Na tyto otázky se pokusím odpovědět v následujícím článku.

Pojem inflace

Nejprve si zopakujme, co pojem inflace znamená. Inflaci můžeme jednoduše pojmenovat jakonárůst cenové hladiny zboží a služebMíra inflace se udává v procentech a ukazuje nám, o kolik procent se snížila reálná hodnota peněz oproti stejnému období v minulém roce.

 

Příklad

Řekněme, že míra meziroční inflace jsou 2 % a máme k dispozici úspory v hodnotě 100 000 Kč. Pak nám reálná hodnota našich úspor meziročně klesne o 2 %. Stále sice budeme mít 100 000 Kč, ale po roce si za tyto stejné peníze budeme mít možnost pořídit, kvůli růstu cen, zboží nebo služby v hodnotě 98 000 Kč.

 

Pokud Vás téma inflace zajímá podrobněji a chcete vědět jak se měří a co ji ovlivňujepřečtěte si i tento článek.

 

Historický vývoj inflace v letech 2010 – 2016

Jak vidíte na grafu níže, míra roční inflace byla poslední dobou vůči našim úsporám příznivá. V letech 2014 a 2015 byla její míra s hodnotami 0,1 % téměř nulová. To se však s koncem loňského roku mění!

Konec boje ČNB proti deflaci?

Znamenají prosincové hodnoty vítěství v boji České národní banky s deflací? Míra inflace je už nyní na hodnotách, kterých chtěla ČNB pomocí devalvace české měny vůči euru dosáhnou až ve třetím čtvrtletí roku 2017.  Dle slov ředitele měnové sekce ČNB Tomáše Holuba to tak nevypadá. Tomáš Holub ve svém komentáři k aktuálnímu vývoji míry inflace přisuzuje zavedení EET. Je pravdou, že zavedení evidence tržeb využila řada podnikatelů jako záminku ke zvýšení cen. Nejen z tohoto důvodu je ČNB vůči inflaci opatrná a pravděpodobně  neukončí kurzový režim během první poloviny roku 2017.

 

Co očekávat?

Současná situace i plánované prognózy ČNB nám jasně ukazují, že nás v brzké době čeká po několika letech opět doba inflační, která nás bude ovlivňovat. Vzpomeňte si například, kde na stotisícových úsporách při dvouprocentní inflaci ztrácíme ročně 2 000 Kč.

 

Z tohoto důvodu bude potřeba své úspory vůči vlivům inflace náležitě ochránit. To se se současně nízkými úrokovými sazbami (nejen) na spořících účtech snáze řekne, než udělá. Do budoucna bude tedy potřeba se poohlédnout po jiných možnostech investování, jako jsou: podílové fondy, nemovitostikomodity či akcie.

Nedávno jsem četla průzkum investičního chování Čechů, který ukázal, že jsou Češi ochotní investovat průměrně až 20 tis. korun ročně. Reálná skutečnost je nyní však trochu jiná. Češiinvestují stěží polovinu, zatímco jim peníze leží na spořicím účtu s minimálním (téměř nulovýmzhodnocením a vyplatí se jen díky nízké inflaci. Právě nyní je ta pravá doba to změnit. Read more

Výsledky šestého ročníku analýzy Fincentrum Forbes Investice roku dokazují, že zdravotnictvíbiotechnologie jsou stále v kurzu a řadí se v posledních třech letech mezi nejvýnosnější. Dokazuje to absolutní vítěz letošního ročníku a významný představitel tohoto odvětví – akciovýfond NN (L) Health Care.

 

O Investici roku

Jak jsem se zmínil na začátku, Fincentrum a Forbes Investice roku není pouze další ocenění. Původní myšlenkou a smyslem celého projektu je v první řadě důkladná analýza produktů a celého investičního trhu za uplynulý rok. Tato zevrubná analýza je jednou z celé řady aktivit, kterými Fincentrum přispívá k zvyšování finanční gramotnosti a vzdělávání veřejnosti.

Pro zařazení do této analýzy musí daný fond splňovat řadu společných kritérií:

  • fond musí být určen pro obchodování v drobném – retailový fond

  • u fondu nebyly na neobvykle dlouhou dobu pozastaveny odkupy a bylo možné do něj vstoupit na konci roku 2012 a vystoupit na konci roku 2015

  • fond je nabízen veřejně a informace o jeho historii včetně hodnot NAV jsou taktéž veřejné

  • do fondu musí být umožněno investovat jednorázově i pravidelně (měsíčně)

  • minimální hodnota jednorázové investice musí být nižší nebo rovna 100 000 Kč

  • minimální pravidelná investice musí být nižší nebo rovna 2 000 Kč (první investice má tuto hranici posunutou na hodnotu 5 000 Kč)

 

Výnos

Hlavním aspektem, který se při analýze investičního mechanismu hodnotí je výnos udávaný v českých korunách. Aby byly výsledky nestranné a objektivní, při analýze jednotlivých fondů, zavádíme pojem čistý výnos. Tento čistý výnos zohledňuje oproti klasickému i vstupní a výstupní poplatky.

Riziko a volatilita

Ovšem hodnotit jen výnos nestačí. Aby mělo porovnávání jednotlivých fondů smysl, musí se brát v potaz i riziko dané investice. K tomu nám slouží tzv. nadvýnos. Díky zavedení tohoto pojmu můžeme měřit přidanou hodnotu fondu vůči bezrizikovým investicím na daném finančním trhu jako jsou například spořící účty.

Protože výnosy jednotlivých investičních fondů nejsou konstantní, musíme měřit i jejich míru kolísání – volatilitu. Právě celková roční volatilita je poslední proměnná, kterou potřebujeme znát.

Ze získaných proměnných se následně u každého podílového fondu vypočítá tzv. Sharpeho poměr (Sharpe Ratio). Výsledkem tohoto poměru je míra čistého nadvýnosu v přepočtu na jednotku celkového rizika. Díky tomuto, lze srovnat veškeré fondy napříč trhem a stanovit tak objektivně konečné pořadí.

Přehled výsledků Fincentrum a Forbes Investice roku

Objasnili jsme si tedy, jak celé srovnávání probíhá. Jak tedy obstály jednotlivé podílové fondy v loňském roce?

 

Kategorie Vítezný fond Hrubý výnos Nadvýnos Nadvýnos / riziko
Progresivní krátkodobý fond Pioneer Funds – U.S. Dollar Short-Term 9,85% 6,94% 0,71
Progresivní dluhopisový fond AMUNDI FUNDS BOND EUROPE 8,50% 5,38% 0,88
Akciový fond NN (L) Health Care 30,69% 26,86% 1,73
Smíšený fond J&T MONEY CZK 5,03% 1,24% 1,23
Investice roku NN (L) Health Care 30,69% 26,86% 1,73

 

Zdroj dat: www.investujeme.cz

 

Co z výsledků plyne?

Letošní výsledky nám ukazují, že přílišná konzervativnost se nevyplácí. Obvykle bývají v rámci analýzy vyhlašovány i méně „hazardní“ kategorie jako jsou: Konzervativní krátkodobý fondKonzervativní dluhopisový fond a Zajištěný fond. Bohužel pořadí fondů z konzervativního portfolia není známo. Může za to fakt, že ani jeden zástupce dané kategorie v uplynulém roce nezaznamenal kladný nadvýnos a předčili jej i nejlepší zástupci spořících účtů.

Základem k získání finanční svobody je bezesporu nutnost mít finanční rezervy. Ty jsou důležité především pro případy neočekávaných výdajů či výpadků příjmů. Pokud nastane neočekávaná situace jako porucha auta, pračky, pracovní úraz nebo ztráta zaměstnání, nebudete se muset díky dostatečné finanční rezervě zadlužit. Jak si vybudovat finanční rezervu? Jaké typy finančních rezerv existují? Kam bychom si měli peníze odkládat?

Read more

Podmínky pro Váš starobní důchod jsou nejisté. Stále dochází ke zpřísňování pravidel pro jeho přiznání, částka se stále snižuje a pravidla pro výpočet mění. Proto se na stáří nespoléhejte jen na pomoc státu, ale začněte si spořit.

Read more

Myslet na budoucnost svých dětí, znamená především připravit jim dobré podmínky pro vstup do života. A to něco stojí. Jen studium na vysoké škole vyjde na statisíce korun. Co dělat, pokud chcete svým dětem poskytnout nejlepší možný základ pro jejich dospělý život? Jak efektivně jim nějaké ty peníze naspořit?

Read more

V České republice, stejně jako v jiných zemích bývalého „východního bloku“ převládá značná nedůvěra občanů k investování a celkově ke slovu investice. Nikdo nás neučil jak správně nakládat se svými penězi. Je zažitý názor, že nejjistější je mít peníze ve spořitelně, případně na účtu v bance. Tento postoj je vzhledem k vývoji po druhé světové válce celkem pochopitelný a divoká devadesátá léta po pádu komunismu nahrála spíš spekulantům.
Pokusím se v krátkosti přiblížit, proč investování do otevřených podílových fondů (dále OPF) funguje i v roce 2015.

Read more

Spousta lidí se v dnešní době bojí své finanční prostředky investovat, proto je odkládají na běžné účty v domnění, že je to pro ně výhodnější varianta. Neuvědomují si však, že jejich peníze časem ztrácejí svou hodnotu rychleji, než si dovedou představit, každý rok je totiž znehodnocuje inflace.

 

Zde je přehled vkladů obyvatel a možnosti, které volí ke spoření svých finančních prostředků.

Peníze uložené na běžných účtech se pohybují v řádech miliard korun. Ročně však díky inflacityto peníze ztrácí hodnotu okolo 2%. Řešení, jak toto omezit je přitom velice jednoduché.

 

Jak zabránit znehodnocování peněz?

Jednoduše tím, že je budeme spořit efektivněji. Druhů spoření je několik. Jedním z nich je investování.

Investovat se dá různými způsoby. Existuje několik tisíc druhů investičních instrumentů. Investicí zabráníte nejen znehodnocování vašich prostředků, ale zároveň svůj kapitál rozšiřujete. Váš poradce vám nastaví investici podle vašeho rizikového profilu, nemusíte se tedy obávat, že o peníze přijdete.

Pokud i přesto preferujete jiné druhy spoření, můžete zvolit například spořicí účet. Spořicích účtů je několik, proto musíme být při jejich výběrů opatrní. Ne každý spořicí účetnám totiž ochrání peníze před inflací. Je důležité si vybrat spořicí účet, u kterého je zhodnocení aspoň 2%. Sice nám to nic nevydělá, ale ochrání to peníze před znehodnocováním. Některé spořicí účty jsou bez poplatků, u jiných se můžou poplatky objevit. Částka, kterou budete na spořicí účet vkládat, je jen na vás a zároveň máte své peníze k dispozici kdykoliv.

Dalším typem spoření jsou termínované vklady. Velice bezpečný způsob spoření, který nám ochrání peníze před inflací a zároveň nám i něco vydělá navíc. Je to garantovaný způsob spoření, tudíž se nemusíte obávat, že o peníze přijdete. Peníze jsou na termínovaném vkladu odloženy na dobu, kterou si stanoví banka.

 

V dnešní době nám termínované vklady přinášejí nízké výnosy. Jen některé družstevní záložny a banky mají výnos do 1,25% při vkladu 100 000 Kč. Pokud uložíte do banky milionkorun, můžete získat výnos 2% v J&T Bance.

 

Co nám nahradí terminované vklady?

Alternativou terminovaných vkladů jsou investice do dluhopisů. Kdo by chtěl mít větší výnos, musí investovat. Výhodné jsou fondy složené ze státních a podnikových dluhopisů. Ty nám nahradí ztrátu, kterou nám vytvoří inflace a přidají ještě i něco navíc.

 

Pro koho jsou termínované vklady?

Konzervativní klient, který chce mít peníze pojištěné a nevadí mu nízký výnos nadále využívá terminované vklady u našich bank a družstevních záložen. Kdo se však s nízkým výnosem nespokojí a nevadí mu, že své peníze nemá pojištěné je musí investovat.